传煤炭资源税改革方案周末出台，纽约油价首破145美元大关，周边市场委靡，国内经济状况导致紧缩性货币政策预期更加严厉，多种不利传闻袭击市场，昨日两市再度小幅低开，银行股受工行、浦发中期业绩报喜影响开盘大涨，奥运、旅游、地产板块领涨大盘；但煤炭股受资源税传闻影响大幅杀跌，中国神华一度跌停；中石油、中石化等权重股表现不佳，两市股指午后震荡回落，深强沪弱，沪指周线七连阴跌穿2700点。两市近千家飘绿，市场热点很难持续，信心明显不足。    

　　传播股和地产股活跃

　　盘面观察，沪市前二十大权重股共有7只上涨，工商银行和浦发银行双双发布预增公告，刺激银行股多数向好，但中国神华重挫8.13%，盘中更是一度跌停，另外中国石化也大跌3.19%。整体来看，两市共有四成个股上涨，其中涨停的非ST类股有32只，跌停的非ST类股仅有3只。从行业指数的表现来看，各大行业表现分化，传播、地产、农林、医药、运输等行业涨幅居前，而采掘、金属、木材、机械、水电等行业则跌幅居前。地产股全线反弹，万科、浦东金桥、天房发展、绿景地产、北辰实业等涨幅较大，板块基本维持红盘。

　　煤炭股暴跌有两原因

　　昨日，煤炭股出现全面暴跌，经过梳理，认为主要原因有2点：第一，美国煤炭股暴跌；第二，市场传本周末出台资源税改革方案，煤炭资源税增收。市场对需求的担忧，已经到了异常恐慌的地步。国内需求也会因宏观趋势受到一定影响，这是客观的，也是必然的。但是，未来6-12个月内，煤炭下游的需求则（钢铁、机械等）不会出现大的问题。市场对资源税改革的过度担忧。资源税改革，是煤炭价格市场化的必然环节，因此，出台是迟早的事情。但经过咨询国税和煤炭协会的专家说，资源税改革奥运会之前出台的可能性小，因为这会进一步推升煤炭价格。

　　获利盘回吐压制股指反弹

　　市场在经历了前日强劲反弹之后，昨天受到短线获利盘回吐的压制，因此昨日不能延续前日的八二行情，而以金融股为首的权重股能否有效企稳走强则在很大程度上决定了后市股指的反弹高度。随着近期指数的逐步走低，市场所积累的反弹动能已越来越大，但是目前市场所面临的宏观经济面特别是油价的不断攀升以及通胀的压力将较大的限制后市反弹动能的爆发，因此，投资者近期在操作上只能短线操作的基础上适当关注题材股的表现，而中线关注的重点仍应该是绩优指标股的态势。

　　（汇阳投资 九鼎德盛）

　　板块挖掘

　　旅游股借奥运会崛起

　　昨日市场出现震荡局面，在震荡中旅游酒店板块显示出较为坚挺的走势，在各大板块中以5.55%的涨幅名列第一，收盘有6只个股封于涨停。作为消费行业的重要代表，分析人士普遍对奥运会进一步拉动旅游业给予较高预期，并对这一板块寄予一定的期望。

　　北京旅游10天翻倍

　　最近市场尽管走得震荡起伏，但是也不乏强势品种出现。北京旅游在最近10个交易日就出现了翻倍的走势。该股在6月20日一度在12元之下徘徊，但是在昨日封于涨停后，其价格已经达到23.52元。

　　正因为市场总有如此多的个股神话效应，所以股市的魅力总是无穷。而该板块的龙头股北京旅游在市场低迷时走出翻倍行情后，也使人对该板块产生了无限的憧憬和联想。而昨日该板块的强力上行，使市场中的部分资金对该板块更加看好。

　　奥运会对旅游业拉动明显

　　国都证券吴永睿表示，一个月后2008北京奥运会将开幕。奥运会会掀起持久的文化热、经济热、旅游热、餐饮热，这就使奥运对旅游的影响不会仅仅止于赛会期间。奥运会的召开无疑吸引更多游客来到举办国，但除了观看奥运会，更多的将会是旅游观光，吸引发达国家民众将举办国选定为旅游目标将更多体现在奥运会结束之后。权威部门估计，2008年北京入境游游客将达到463万人次，奥运会期间的入境旅游者人数约为80万人次，其中因为奥运会而额外增加25万人次。应该说奥运会的召开对于当地旅游酒店数量的影响还是非常巨大的，举办城市必将兴建大量酒店投入运营以满足突然激增的入境旅游人数。

　　此外，内地对台旅游将在七月中首批出行，由于两项政策的开放都将持续利好旅游酒店板块，考虑到奥运盛会带来的全球性的客源，以及内地对台、对美旅游的政策开放将产生中长期影响，建议对该板块进行中短期关注。

　　做好获利了结工作

　　对于后市该板块的走向，东北证券张适兆表示，显然奥运的临近刺激了旅游板块的走强。由于该板块较少受原材料成本上涨带来的直接威胁，加之奥运概念的催化剂因素，近期的快速上涨属情理之中。但必须指出的是旅游股在大经济环境下很难走出大规模的独立行情，这与反复活跃的农业股背景不同，参与其中的资金整体规模不会太大，所以随着旅游股操作的升温我们更应看到其后隐藏的风险。操作上应获利了结为主。（记者 张翼）

　　焦点透视

　　基金重仓股

　　半年杀跌一千五

　　中国石油创出历史新低；招商银行跌停，银行股大跌；中国平安跌停，保险股创新低；基金重仓股轮番杀跌！曾经高举“价值投资”大旗的基金，在2006、 2007年创造了蓝筹神话之后，却反手将神话一一击碎，基金20只重仓股今年上半年竟砸落上证指数1500点，是英雄突围，断臂求生？还是种瓜得瓜，自酿苦果？

　　基金重仓股成“空军司令”

　　今年基金重仓股的表现让不少投资者掉入了冰窟。我们先来看看基金重仓股的表现。如果将今年上半年股票的跌幅进行详细统计，不难发现，占跌幅榜前列的并不都是垃圾股和绩差股，基金重仓股赫然榜上有名。在跌幅前40名的股票当中，基金重仓股占据一半，而在跌幅前20名中，基金重仓股占了一半。南方航空上半年跌幅74%，排在基金重仓股跌幅榜首位。重仓股如此巨大的跌幅，说明基金受伤不轻。

　　用“腰斩”来形容基金重仓股今年的惨状，看来还不够贴切。羸弱的市场上，连垃圾股都跌不动了，基金重仓股却还在领跌。而公开资料显示，这些个股的抛盘多数来自基金。很明显，基金不仅没有起到稳定市场的作用，反而成为股指大幅动荡的主要因素。

　　20只重仓股砸落股指1500点

　　今年以来，基金“价值投资”的理念荡然无存！基金前20只重仓股上半年的表现就是明证，如果不是基金大肆抛售，这些蓝筹股会如此暴跌吗？这些跌幅惨不忍睹的股票，都是曾经被基金“捧上了天”的绩优蓝筹股。更为关键的是，投资者本来对基金稳定市场有很好的期望，然而今年上半年，正是基金的集体做空，导致了指数大跌，让市场摔得很惨！

　　以2007年年底基金重仓的沪市19只重仓股，加上中国石油计算，除去停牌的长江电力，跌幅最小的是工商银行跌了37.36％，跌幅最大的南方航空跌了74.52％。由于这20大基金重仓股无一例外都是权重股，股价下跌对指数构成极大的拖累。统计数据显示，20只基金重仓股上半年砸落上证指数1500 点，其中，中国石油上半年跌幅51.24％，砸跌上证指数约500点；工商银行下跌37.36％，拖累了指数171.3点……

　　今年上证指数下跌了2525点，20只基金重仓股的“贡献”超过了1500点，如果加上所有基金重仓股的表现，究竟“谁”是市场不稳定的主要因素，自然一目了然！ 　　（李凯）